中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好的基本面沒有改變
綜合媒體報(bào)道，8月份官方和財(cái)新制造業(yè)PMI雙雙跌破榮枯線，一些媒體和機(jī)構(gòu)認(rèn)為，制造業(yè)PMI回落主要受閱兵、災(zāi)害性天氣等臨時(shí)性因素拖累，數(shù)據(jù)走勢(shì)仍在預(yù)期之內(nèi)。同時(shí)，官方非制造業(yè)PMI保持在53.4的較高水平，財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI為51.3也在擴(kuò)張區(qū)間，服務(wù)業(yè)仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好基本面沒有改變。
一、一些媒體和機(jī)構(gòu)認(rèn)為8月份制造業(yè)PMI回落主要受臨時(shí)性因素拖累?！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱，8月份中國(guó)制造業(yè)PMI指標(biāo)顯示出疲弱態(tài)勢(shì)，分析人士稱，這種疲弱可能是暫時(shí)的，原因是中國(guó)的主要經(jīng)濟(jì)引擎沒有全速運(yùn)轉(zhuǎn)。摩根士丹利等稱，7、8月的災(zāi)害性天氣屬于季節(jié)性和一次性因素，一些特殊影響消退之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)入溫和復(fù)蘇軌道。因?yàn)?月份生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)從上個(gè)月的52.9大幅上升至54.1，連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)顯著改善;同時(shí)，8月份全國(guó)發(fā)用電和鐵路貨運(yùn)裝車情況都出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》等稱，8月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)之所以回落，一方面有一定的季節(jié)因素影響，傳統(tǒng)淡季加劇了市場(chǎng)疲軟，增加了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)困難;另一方面，國(guó)際金融和大宗商品異常波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行被動(dòng)輸入了新的不穩(wěn)定因素。但總體看，數(shù)據(jù)走勢(shì)表現(xiàn)在預(yù)期之內(nèi)。
二、認(rèn)為制造業(yè)運(yùn)行中一些積極因素繼續(xù)顯現(xiàn)。一是高技術(shù)制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。英大期貨等稱，雖然整體PMI指數(shù)在逐漸走低，但高技術(shù)制造業(yè)PMI高于制造業(yè)總體水平2.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備制造業(yè)、鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)PMI在較高水平保持上升。高技術(shù)制造業(yè)在整個(gè)制造業(yè)中的“戲份”越來(lái)越重。二是消費(fèi)行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭較好。路透社等稱，8月份消費(fèi)品相關(guān)行業(yè)PMI為54.6，高于制造業(yè)總體水平4.9個(gè)百分點(diǎn)，顯示消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)持續(xù)上升，消費(fèi)仍是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中流砥柱。三是小企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)積極變化。中國(guó)證券網(wǎng)等稱，小企業(yè)PMI指數(shù)雖然繼續(xù)處在50以下，但上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到48.1。此外，小企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升3個(gè)百分點(diǎn)，接近50，新訂單指數(shù)升幅也在1個(gè)百分點(diǎn)以上。顯示清費(fèi)減稅降息等政策顯現(xiàn)成效，小企業(yè)受到提振。
三、官方和財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI持續(xù)維持高位，顯示服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁?！?a class="blue" style="border: medium none; margin: 0px; padding: 0px; text-decoration: none; color: rgb(81, 173, 237);" target="_blank">上海證券報(bào)》等稱，8月份官方非制造業(yè)PMI保持在53.4的較高水平，財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI也在51.3的擴(kuò)張區(qū)間，占GDP比重近一半的服務(wù)業(yè)仍持續(xù)活躍。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平稱，長(zhǎng)期以來(lái)我們把眼光盯在制造業(yè)上，但現(xiàn)在服務(wù)業(yè)的占比明顯上升，非制造業(yè)向好足以彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)下行壓力。財(cái)新智庫(kù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家何帆稱，8月份服務(wù)業(yè)PMI仍在擴(kuò)張區(qū)間，目前中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))增加值在GDP中的比重比第二產(chǎn)業(yè)高5.8個(gè)百分點(diǎn)，已成為經(jīng)濟(jì)新一輪增長(zhǎng)的火車頭。凱投宏觀等稱，8月份中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI指標(biāo)仍然維持高位，服務(wù)業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)力越來(lái)越強(qiáng)，服務(wù)業(yè)繼續(xù)保持健康增長(zhǎng)勢(shì)頭。
四、部分專家機(jī)構(gòu)認(rèn)為隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步顯效，下半年經(jīng)濟(jì)基本面將逐漸向好。發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群稱，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將趨穩(wěn)。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文稱，考慮到廣義財(cái)政沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)增速拖累作用的消退、商品房銷售的改善對(duì)開發(fā)投資活動(dòng)的支持，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)動(dòng)能有望在低位企穩(wěn)。摩根士丹利等稱，基建投資發(fā)力會(huì)在三季度末和四季度拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面會(huì)逐漸向好。中金公司等稱，上半年批復(fù)的大量基建項(xiàng)目開始動(dòng)工，由此帶來(lái)的投資拉動(dòng)效果會(huì)逐漸顯現(xiàn)，同時(shí)人民幣貶值有利于緩解出口下滑壓力并刺激出口。中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能在當(dāng)前階段已經(jīng)觸底，或?qū)⒃谖磥?lái)幾個(gè)月內(nèi)開始出現(xiàn)反彈。
